Japanese Candlesticks

Nel 1600, i Giapponesi svilupparono un metodo di analisi tecnica per studiare le variazioni di prezzo nei contratti sul riso. Questa tecnica è nota col nome "candlestick charting". Il maggior esperto e conoscitore, nonché divulgatore, di questa metodologia di analisi è considerato Steven Nison (autore di due libri best sellers a riguardo, vedi bibliografia).

Un grafico candles è composto da 4 elementi: prezzo di apertura, massimo, minimo e prezzo di chiusura. Simile al bar-chart, quindi, ma qui viene messa in maggior evidenza la relazione tra open e close.

Ciascuna candle rappresenta un singolo periodo (ad esempio un'ora, un giorno, una settimana...) di contrattazione.

Figura 1

Ci sono molti investitori che sono stati attratti dalla tecnica di rappresentazione grafica delle "Japanese Candlesticks" per la originalità e l'alone di misticismo che le circonda. Indipendentemente da ciò che le Japanese Candlesticks possano rappresentare per voi, vi suggerisco di approfondire il discorso oltre agli elementi base che qui di seguito indicherò.

Chi applica la tecnica occidentale delle bar charts, troverà che con le japanese candlesticks disporrà di qualche informazione in più e potrà combinarne la lettura ed interpretazione con le figure che già conosceva. A volte si sarà in grado di sfruttare la tecnica occidentale in miglior modo (vedasi di seguito l'identificazione di "dark cloud cover" paragonandola alla stessa figura in bar charts).

Le candlesticks rappresentano ottimamente l'evoluzione della domanda/offerta sull'andamento grafico di un titolo o merce e generalmente la loro interpretazione si adatta meglio ad uno short term trading (come evidenziato da G.Morris).

A causa di come sono costruite (con i valori di open, massimo, minimo e close) non potranno essere utilizzate su strumenti finanziari rappresentati solo dal valore di chiusura, e neppure su quei prodotti che non abbiano un valore di apertura. In quest'ultimo caso conviene usare come valore di apertura il valore della precedente chiusura. Questo espediente creerà delle "candlestick lines" o dei "pattern" non usuali ma la tecnica rimarrà comunque valida.

I seguenti patterns e lines rappresentati e descritti sono quelli principali.

La prima cosa essenziale da fare è identificare il trend in atto, prima di dare valenza alle candlesticks ed ai pattern.

Bullish Patterns e Lines - (Lines e Patterns di base) -
	Long White (empty) Line. Questa è una "bullish line" (rialzista). Si verifica quando il prezzo apre vicino al minimo e successivamente va a chiudere significativamente in alto, vicino ai massimi, disegnando una candela estesa rispetto alla dimensione media delle candlesticks precedenti.
	Hammer. Reversal. E' una candela che segnala la possibile fine di un trend. L'Hammer è una bullish line. Si può individuare verso la fine di un downtrend marcato. Se si verifica, invece, alla fine di un up-trend si chiama "Hanging-Man". Un Hammer (Hanging-Man) è identificato da un real-body (corpo) piccolo rispetto alla dimensione della candela (piccolo range, dunque, tra apertura e chiusura). In genere la shadow (ombra) è almeno 2-3 volte la lunghezza del body. Maggiore la lunghezza della shadow maggiore l'attendibilità della "line". Non è importante il colore del body, importante è individuarla alla fine di un trend. Un Hanging-Man ha bisogno di conferma con la seduta seguente, un Hammer no. (per approfondimenti, partecipate al forum, chiedete per email o leggete i testi indicati nella bibliografia)
	Piercing Line. Reversal. E' una formazione rialzista che va individuata alla fine di un downtrend. Il suo opposto è la "Dark Cloud Cover". La prima candela è una lunga nera e la seconda una lunga bianca. La bianca apre più in basso del minimo della nera e, durante la seduta, risale sino a chiudere oltre alla metà del body della candela precedente. Maggiore la penetrazione nella black, maggiore sarà la validità del reversal. (Configurazioni simili ma di significato diverso sono la On-Neck Line, la In-Neck Line e la Thrusting Line) (per approfondimenti, partecipate al forum, chiedete per email o leggete i testi indicati nella bibliografia)
	Bullish Engulfing Lines. Si tratta di uno dei "major-reversal". Fortemente bullish se si verifica dopo un significativo downtrend. Formato quando una piccola candela nera viene completamente inglobata dalla successiva, bianca. La Bullish Engulfing può svilupparsi in un segnale maggiormente bullish ("Three Outside Up") se il giorno successivo si registrerà una chiusura positiva. (p.s. se i colori sono invertiti si ottiene un pattern chiamato "Last-Engulfing" (top o bottom) dagli americani e "Double Lovers' Suicide" dai giapponesi) (per approfondimenti, partecipate al forum, chiedete per email o leggete i testi indicati nella bibliografia)
	Morning Star. Altro major-reversal. Indica la formazione di un potenziale bottom sul mercato. La "star" (la seconda candela che spesso è separata da un gap (window) dalla precedente) indica il possibile reversal e la terza candela (bianca) lo conferma andando a chiudere ben oltre la metà della prima candela nera (vedasi la piercing-line). La star può esser bianca o nera. n.b. Importanti 3 punti nella identificazione della Morning Star: Prima candela estesa Il body della seconda candela deve essere piccolo e non sovrapposto al body della prima La terza candela deve penetrare la prima in maniera decisa p.s. Nel caso in cui la seconda candela sia una doji e sia separata da gap dalla candela che precede e da quella che segue, si ha un "abandoned baby bottom". Raro pattern ma di forte efficacia se trovato in fondo ad un trend ben definito. (per approfondimenti, partecipate al forum, chiedete per email o leggete i testi indicati nella bibliografia)
	Bullish Doji Star. La "star" indica un reversal e la doji indica indecisione. La combinazione di entrambe indica un reversal che segue un momento di indecisione. C'è bisogno di attendere una conferma successiva (vedi ad esempio la "Morning-Star qui sopra) prima di impostare un trade sulla "Doji Star". La prima candela può esser bianca ma anche nera.

Bearish Patterns e Lines - (Lines e Patterns di base) -
	Long Black (filled-in) Line. Questa è una "bearish line" (ribassista). Si verifica quando il prezzo apre vicino al massimo e successivamente va a chiudere significativamente in basso, vicino ai minimi, disegnando una candela estesa rispetto alla dimensione media delle candlesticks precedenti.
	Hanging Man. Queste lines sono bearish se si verificano in cima ad un up-trend. Vedasi all'opposto la descrizione dell'Hammer
	Dark Cloud Cover. Reversal. E' una formazione ribassista che va individuata alla fine di un up-trend. Il suo opposto è la "Piercing Line". La prima candela è una lunga bianca e la seconda una lunga nera. La nera apre più in alto del massimo della bianca e, durante la seduta, scende sino a chiudere oltre alla metà del body della candela precedente. Maggiore la penetrazione nella white, maggiore sarà la validità del reversal.
	Bearish Engulfing Lines. Si tratta di uno dei "major-reversal". Fortemente bearish se si verifica dopo un significativo up-trend. Formato quando una piccola candela bianca viene completamente inglobata dalla successiva, nera. La Bearish Engulfing può svilupparsi in un segnale maggiormente bearish ("Three Outside Down") se il giorno successivo si registrerà una chiusura negativa. (p.s. se i colori sono invertiti si ottiene un pattern chiamato "last-engulfing" (top o bottom) dagli americani e "double lovers' suicide" dai giapponesi). (per approfondimenti, partecipate al forum, chiedete per email o leggete i testi indicati nella bibliografia)
	Evening Star. Major-reversal. Indica la formazione di un potenziale top sul mercato. La "star" (la seconda candela che spesso è separata da un gap (window) dalla precedente) indica il possibile reversal e la terza candela (nera) lo conferma andando a chiudere ben oltre la metà della prima candela bianca (vedasi la piercing-line). La star può esser bianca o nera. n.b. Importanti 3 punti nella identificazione della Evening Star: Prima candela estesa Il body della seconda candela deve essere piccolo e non sovrapposto al body della prima La terza candela deve penetrare la prima in maniera decisa p.s. Nel caso in cui la seconda candela sia una doji e sia separata da gap (anche per le shadows) dalla candela che precede e che segue, si ha un "Abandoned Baby Top". Raro pattern ma di forte efficacia se trovato in fondo ad un trend ben definito. (per approfondimenti, partecipate al forum, chiedete per email o leggete i testi indicati nella bibliografia)
	Bearish Doji Star. La "star" indica un reversal e la doji indica indecisione. La combinazione di entrambe indica un reversal che segue un momento di indecisione. C'è bisogno di attendere una conferma successiva (vedi ad esempio la "evening-star qui sopra) prima di impostare un trade sulla "Doji Star". La prima candela può esser bianca ma anche nera.
	Shooting Star. In cima ad un up-trend è considerato un segnale di indebolimento del trend (possibile reversal se c'è anche il gap sul body, vedi di seguito). Non ha bisogno di conferma successiva. Il body deve essere piccolo in confronto alla shadow superiore. La shadow inferiore dovrebbe essere assente o molto piccola in relazione alla candela stessa (quindi il close è sul minimo o nei suoi pressi). Come con le star, il colore non è importante. E' la shadow che è importante. Idealmente il body dovrebbe essere in gap rispetto al body precedente (anche se non necessario. Una window (gap) rialzista viene considerata positiva e accrescerebbe la valenza negativa della Shooting Star. Se il gap è assente, il segnale che viene evidenziato è quello di "rallentamento del trend bullish"). (per approfondimenti, partecipate al forum, chiedete per email o leggete i testi indicati nella bibliografia)

Altre lines e patterns - (Lines e Patterns di base) -
	Doji Line. Una doji è caratterizzata da un valore di close che deve essere uguale al valore dell'open (a volte si applica una certa tolleranza, se open e close fossero molto vicini e le shadow fossero lunghe). Se le shadows sono molto lunghe si chiama "Long-Legged Doji) Questa candela spesso significa che il trend si trova in un momento di indecisione. Come tutte le doji lines, hanno significato irrilevante in fase laterale (o nei grafici in cui le doji lines sono molto frequenti) ma devono suonare come campanello di allarme se si trovano in fondo ad un trend rialzista o ribassista. In quel caso vanno monitorate per attendere un successivo segnale che indichi la direzione nella quale si muoverà il trend. Due Doji line adiacenti solitamente anticipano una successiva seduta con breakout (breakout volatility) che interrompe l'indecisione in atto.
	Dragon-Fly Doji. Doji line con open e close vicino ai massimi di giornata. Il low deve essere significativamente più basso di open, high e close. Questa candela va individuata in fondo ad un downtrend. Spesso indica la fine del trend e spesso si trova a siglare il low di periodo.
	Gravestone Doji. Doji line con open e close corrispondenti al low (o molto prossimi ad esso). Va individuata in cima ad un uptrend e spesso indica la sua fine ("gravestone" significa "pietra tombale").
	Star. Le Star possono indicare un reversal, se individuate al termine di un trend ben definito. Le Star sono candlesticks con piccolo body che seguono una candela con un body decisamente più lungo. I body delle due candlesticks non si devono sovrapporre, mentre invece possono sovrapporsi le shadows. Esistono vari tipi di Star. Ad esempio: Morning Star, Bullish Doji Star, Evening Star, Bearish Doji Star, Shooting Star

Neutral Patterns - (Lines e Patterns di base) -
	Spinning Tops. Generalmente sono candlesticks "neutre". Devono avere un body e delle shadows relativamente piccole.
	Harami Line ("pregnant" in inglese). In effetti questo è un minor reversal. Si verifica quando una candela con il body esteso ingloba completamente la candela successiva. Questo pattern indica una diminuzione di momentum ed una riduzione di volatilità. La Harami costituisce i primi due giorni di una eventuale "Three Inside Up o Three Inside Down". Esistono vari tipi di Harami Lines e conseguenti diverse e molteplici interpretazioni (Bearish H.L., Bullish H.L., High Price Harami, Low Price Harami....)
	Harami cross. Variazione dell'Harami line. Simile all'harami, la differenza è nella "cross" ("cross"="croce" è una piccola Doji Line che ha la shadow superiore e quella inferiore corte e simili in lunghezza). Ha maggior valenza dell'Harami Line. L'Harami Cross potrebbe essere l'inizio di un Rising o Falling Three Methods (a seconda del successivo sviluppo dei prezzi). Il Rising ed il Falling Three Methods sono patterns di continuazione, in conflitto, quindi, con il segnale dato dall'Harami Cross.

Esempio:

La chart seguente presenta alcuni dei patterns e lines sopra descritti.

Si può notare come, generalmente, le fasi rialziste hanno predominanza di candlesticks bianche (prezzi che aprono in basso e poi chiudono a livelli superiori) e di contro le fasi ribassiste sono dense di candlesticks nere.

In A e B si vedono delle Bearish Engulfing Lines che hanno avuto effetto ribassista da manuale per le sedute seguenti.

In C notiamo una Harami Bearish.

In 1, 2 e 3 abbiamo delle bullish white line (Bullish Engulfing la 2) che hanno spinto i prezzi al rialzo per qualche seduta.