Foreign Exchange Market (Forex)

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Glossario

Capire la "marginazione"

Il poter lavorare "con margine" (usando, cioè, la cosiddetta "marginazione") costituisce forse il fattore principale che attrae l'investitore verso il mercato Forex. L'investitore, molto spesso inesperto, è attratto dalla possibilià che il Forex offre di poter lavorare usando un piccolissimo capitale. Spesso, però, si

sottovalutano i rischi che un uso non corretto della marginazione può comportare per il proprio capitale. A tal proposito, per acquisire gli elementi di base per una corretta gestione del rischio, suggerisco di leggere le pagine dedicate al Money Management.

Vediamo, comunque, di capire meglio cosa sia la "marginazione".

Facciamo un esempio: se disponete di 2000€ cash in un conto che vi consente di poter usare una "leva" (leverage) di 100:1 potreste, utilizzandola, acquistare sino a 200.000€ di controvalore di valuta (questo poiché il margine richiesto, appunto, è solo dell'1% in questo esempio). E' come se aveste un potere di acquisto di 200.000€.

Benefici (e pericoli)

Con un potere di acquisto moltiplicato per 100 (come nell'esempio) potreste incrementare il "return" sull'investimento impegnando meno denaro di quanto sarebbe effettivamente richiesto. Lavorare usando il "margine", si potrebbe dire, consente di amplificare gli eventuali profitti MA amplifica pure le eventuali perdite.

Vediamo un ipotetico esempio che dimostra quanto sopra scritto:

ipotizziamo di avere 5000$ cash in un conto abilitato alla marginazione 100:1.

Decidiamo (ad esempio con considerazioni di l'analisi tecnica) che il US Dollar (USD) è sottovalutato rispetto al Franco Svizzero (CHF).

Per eseguire la strategia, dobbiamo acquistare Dollari (al contempo vendendo Franchi Svizzeri).

Ipotizziamo che l'attuale bid/ask per il USD/CHF sia 1.2322/1.2327 (ciò significa che possiamo comprare 1 USD con 1.2327 Franchi Svizzeri o vendere 1 USD per 1.2322).

La leva che usiamo è di 100:1, cioè equivalente ad un margine dell'1%. Eseguiamo l'operazione comprando un lotto: compriamo 100.000 USD e vendiamo 123.270 Franchi Svizzeri.

Con la leva 100:1, il margine iniziale da depositare per eseguire questa operazione è di 1000$ (infatti 1000$ moltiplicato 100 = 100.000$). Il nostro conto iniziale di 5000$, dopo aver assunto questa posizione sul mercato, si è ridotto a 4000$.

Ipotizziamo adesso che le quotazioni si muovano a nostro favore ed il cambio del USD/CHF salga a 1.2435/40. Adesso possiamo vendere 1 USD per 1.2435 CHF o comprare 1 USD per 1.2440 CHF. Poiché siamo già long sul dollaro (e short sul franco) vendiamo i nostri dollari e ricompriamo i franchi per realizzare il profitto e chiudere l'operazione.

Chiudiamo la posizione, quindi, vendendo un lotto (vendendo 100.000 USD e comprando 124.350 CHF). Poiché l'impegno dell'acquisto iniziale era stato di 123.270 CHF, il nostro guadagno è di 1080 CHF.

Per calcolare il rapporto Profit e Loss (P&L) in funzione dei dollari, invece, basta semplicemente dividere il profit di 1080 CHF per il valore del rapporto di cambio USD/CHFd i 1.2435. Risulta 868.51$.

Riepilogando:

Investmento Iniziale: $1000

Profit: $868.51

Return on investment (profitto): 86.8%

Se si fosse affrontato il trade senza usare la marginazione, il return on investment sarebbe stato inferiore all'1% (cioè 86.8% diviso 100 = 0.868%).